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有时候几十年里什么都没发生,有时候几星期就发生了几十年的大事。
这句话,正在成为今天全球金融战场的真实写照。
当大家还在讨论股市楼市的时候,一个看似小众的金融工具——稳定币,已经悄无声息地掀起了滔天巨浪,成了美国收割世界的新式武器。
为啥这么说?我列几个数据大家看一下就知道了。
6月初,一家叫Circle的公司,也就是稳定币USDC的发行方,在纽交所上市,短短十几天,股价从31美元的发行价一度干到了接近300美元,翻了快10倍。
与此同时,全球稳定币的总市值,在2020年时还只有区区200亿美元,而根据国际清算银行(BIS)和CryptoQuant的最新数据,
截至2025年6月,这个数字已经突破了2800亿美元。
「2800亿美元是什么概念?」
「这相当于凭空创造出了一个芬兰或者越南全年的GDP,而且这个“国家”的“央行”,还不在任何主权政府手里。」
这还不是最可怕的。
最可怕的是,在这2800亿的盘子里,超过90%都由锚定美元的稳定币(如USDT和USDC)构成。
这意味着,一个不受任何主权国家央行直接控制的“链上美元帝国”,已经悄然建立。
这背后,就是美国的一场精心策划的“阳谋”。
当很多人还在嘲笑比特币是骗局时,美国已经磨刀霍霍,准备用稳定币给全世界套上一个新的美元枷锁。
而面对这场不见硝烟的战争,中国也已经亮出了自己的王牌——香港。
美元的阳谋:用稳定币给全球债务“续命”
要看懂这场大戏,首先得明白稳定币到底是个什么玩意儿。
说白了,它就是加密世界的“赌场筹码”。
因为比特币、以太坊这些加密货币价格波动太大,今天值一万,明天可能就只值八千,你没法用它来标价和交易。
于是,一些私人公司就想了个办法:你给我1美元,我给你一个在区块链上流通的、名叫“稳定币”的数字凭证,并承诺你随时可以凭这个凭证换回1美元。
这个模式,完美解决了加密交易的痛点,所以迅速壮大。
「其中最大的就是泰达公司发行的USDT,占据了市场近70%的份额。」
问题来了,这些公司收了几千亿美元的现金,他们会傻傻地放在银行里吃活期利息吗?
当然不会。
他们最主要的投资标的,就是——美国国债。
根据美国财政部和摩根大通的最新报告,截至2025年第一季度,仅USDT的发行方泰达公司一家,其持有的美国国债规模就已超过1200亿美元。
这个数字是什么概念?
「它已经超过了德国、法国等一众美国传统盟友的持债规模,在全球主权国家持债排名中能挤进前十。」
看到这,你明白了吗?
美国正面临一个巨大的麻烦:国债总额已经突破了36万亿美元,而且还在飞速增长,全世界都快买不动了。
怎么办?
必须找到新的“接盘侠”。
「稳定币,就是美国找到的完美“白手套”。」
美国国会紧锣密鼓地在今年6月17日通过了《指导和建立美国稳定币国家创新法案》,简称《GENIUS法案》(天才法案)。
这名字起得真是毫不掩饰。
法案的核心内容有两条:
「1.“血统认证”」:只有在美国注册的实体,才能发行合规的美元稳定币。外国公司想玩?门都没有。
「2.“资产绑定”」:稳定币的储备金,必须是美元现金、或者93天内到期的短期美国国债。
这哪里是监管,这分明是给美元“招安”!
它用法律的形式,把稳定币这个全球性的金融创新,死死地绑在了美元的战车上。
以后稳定币市场每扩大一分,就意味着有更多的真金白银,流入美国的国债市场,为美国的巨额赤字买单。
这套玩法,比航母舰队还好用。
航母只能威慑,而稳定币却能神不知鬼不觉地渗透到各国的经济毛细血管里。
「在世界小商品中心义乌,早在2023年,通过稳定币完成的跨境支付规模就已超过百亿美元。」
对那些和受美国制裁国家做生意的小商贩来说,SWIFT系统又慢又贵还有风险,而USDT转账,几分钟到账,手续费不到1美元,简直是“神器”。
在菲律宾,超过40%的海外劳工汇款已经改用稳定币通道,这直接冲击了本国的金融体系,形成了事实上的“数字美元化”。
这已经不是简单的金融渗透了,这就是不见硝烟的货币殖民。
当一个国家的商贩和民众开始习惯用一种“链上美元”来结算和储蓄时,这个国家自己的货币主权,还剩下多少?
稳定币的“不可能三角”,美国的天然护城河
有人可能会问,既然美国能搞美元稳定币,那我们不能搞人民币稳定币,欧洲不能搞欧元稳定币吗?
大家各搞各的,不就被美国薅羊毛了。
理论上可以,但现实中,美国已经利用自己的金融霸权,挖好了一个巨大的陷阱。
稳定币发行方,面临一个“不可能三角”的困局:「大规模发行、配置长期高收益资产、以及保证用户随时灵活赎回。」
这三者,你不可能同时做到。
你想让稳定币规模大,吸引用户,就必须保证他们随时能把稳定币换回法币,这就要求你的储备资产流动性极高,比如现金或短期国债。
但这些资产的收益率很低,发行方赚不到什么钱。
如果你想赚钱,把储备金拿去买高收益的长期国札或公司债,那一旦市场恐慌,出现大规模挤兑,你就必须抛售这些长期资产,很可能亏本甩卖,甚至直接引爆市场。
当年的UST算法稳定币崩盘,就是前车之鉴。
「而美国,恰恰是全球唯一拥有规模最大、流动性最强的短期国债市场的国家。」
「这成了美元稳定币一道天然的护城河。」
其他国家,比如欧洲和日本,它们的短期国债市场深度和广度都远不及美国,根本撑不起一个千亿级别的稳定币盘子。
所以,你看懂了吗?
这场游戏从一开始,规则就是由美国人制定的。
它利用自己独一无二的金融市场优势,让所有稳定币玩家最终都只能成为美元体系的附庸,心甘情愿地为美债抬轿子。
所谓的“去中心化金融”,到头来发现,核心的抵押物和计价单位,还是中心化的美元。
这才是最讽刺的地方。
中国的王牌:用香港打造人民币的“桥头堡”
面对美国的步步紧逼,难道我们就束手无策,坐等被收割吗?
当然不是。
中国谋划的是一盘大棋,而棋眼,就在香港。
当美国在大力推动稳定币“合法化”的时候,中国香港几乎在同一时间,也完成了自己的布局。
2025年5月30日,香港特区政府正式刊宪《稳定币条例》,并将在8月1日正式生效。
这绝不是简单的巧合,而是深思熟虑的战略反击。
香港的《稳定币条例》和美国的《GENIUS法案》看似都是监管,但内核完全不同。
美国是要将全球的稳定币流量“收编”进美元体系;而香港,是要建立一个规范、安全、可控的试验田,为“离岸人民币稳定币”的诞生和发展,铺平道路。
「香港金管局的“沙盒计划”就是一个明确的信号。」
首批入选的机构里,除了渣打银行这样的国际巨头,还有“圆币科技”、“京东币链”这样的中资背景公司。
它们在测试什么?
「测试的就是如何在合规的框架下,发行锚定港币乃至离岸人民币的稳定币,并将其应用于跨境贸易、供应链金融等真实场景。」
我们不去跟USDT在那个鱼龙混杂的“灰色地带”里拼刺刀,那不是我们的优势。
我们的优势在于,利用香港这个国际金融中心的独特地位,打造一个“合规稳定币”的品牌。
想象一下这个场景:一家中国企业要向“一带一路”沿线的某个国家出口商品,过去要么用美元结算,受SWIFT系统制约;要么就得承担人民币汇率波动的风险。
未来,他们可以直接使用在香港持牌机构发行的、受香港法律严格监管的离岸人民币稳定币(比如CNHC)进行结算。
这种结算方式,既绕开了美元体系的限制,又因为是“稳定币”而锁定了汇率风险,同时交易记录在区块链上公开透明,可追溯。
「这等于是在美元的铜墙铁壁上,用香港这颗钉子,硬生生给人民币凿开了一个新口子。水流过去了,渠自然就成了。」
祛魅稳定币:不是货币革命,而是支付体系的权力重构
看清了中美在稳定币上的激烈交锋,我们就有必要回到一个更根本的问题上:这东西的威力究竟有多大?它真的能像一些人吹嘘的那样,颠覆现有的货币体系吗?
对于这个问题,被誉为“央行的央行”的国际清算银行(BIS),就泼了一盆冷水。
「BIS明确指出,稳定币因存在结构性缺陷,无法成为货币体系的支柱,其价值甚至可能归零。」
这话对不对?对。
但它只说对了一半。
稳定币确实不是“货币革命”。
它没有国家信用背书,其价值完全依附于它所锚定的法币。
「说白了,它就是主权货币的“影子”。」
美元倒了,美元稳定币会瞬间归零。
但是,那些认为它“价值可能归零”就掉以轻心的人,完全没看懂这场游戏的本质。
这场游戏的核心,不是要创造一种新货币来取代美元,而是要利用区块链技术,来重构全球的支付体系。
谁掌握了新一代支付体系的底层协议和清算通道,谁就掌握了未来的金融话语权。
稳定币就像一套新的“金融管道”,而管道里流淌的,依然是美元或人民币的“水”。
美国的目标,是让全世界都用上它铺设的美元管道;而中国的目标,则是在关键区域,铺设我们自己的人民币管道。
从这个角度看,「稳定币的竞争,本质上是中美两国在支付领域、在金融基础设施领域的一场高科技博弈。」
它的重要性,丝毫不亚于芯片和人工智能。
所以别再盯着比特币那点事了,格局太小。
「能跟稳定币这种金融武器掰手腕的,只有SWIFT系统和我们的人民币跨境支付系统(CIPS)。」
这才是真正摆在金融核武器发射台上的东西。
在这场已经打响的战争中,普通人也许很难直接参与,但看懂牌桌上的逻辑至关重要。美国正试图用金融创新和法律霸权,延续它的百年霸业;
而中国,则在用制度创新和战略耐心,走一条自己的路。
未来,全球的货币体系不会是单一的,而是一个由主权货币、央行数字货币(CBDC)和合规稳定币共同构成的复杂生态。
在这片新的赛场上,谁能率先建立起信任、效率和规模的优势,谁就能赢得下一个时代的未来。
香港已经落子,好戏,才刚刚开始。
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