结合香港《稳定币条例》生效及 A 股公司全球化布局，部分企业通过技术输出、跨境支付资质及生态合作，与海外稳定币交易平台形成直接或间接关联。以下从技术适配、场景渗透、生态协同三个维度解析核心标的：
一、技术输出与合规适配：构建全球稳定币基础设施
1. 海联金汇（002537）：USDC 跨境结算的技术桥梁
直接关联：作为 Circle（USDC 发行商）的核心技术合作伙伴，其跨境支付系统 “云收汇” 支持 USDC 与 11 种主流货币的实时兑换，结算周期压缩至 T+0。Circle 2025 年 6 月在纽交所上市后，海联金汇通过技术分成模式深度绑定 USDC 生态，若 USDC 跨境交易量突破 1 万亿美元，其技术服务费收入或超 5 亿元。技术壁垒：自主研发的区块链平台适配 CIPS 系统，实现稳定币跨境清算分钟级到账，技术方案被纳入香港金管局 “沙盒转牌照” 认证体系。2025 年 Q1 跨境支付业务收入同比增长 28%，其中稳定币相关收入占比提升至 12%。风险提示：出售联动商务后，传统支付分润收入减少，需依赖技术输出和海外市场拓展。2. 四方精创（300468）：海外银行稳定币系统的隐形供应商
间接关联：为汇丰、渣打等银行提供稳定币跨境清算系统，支撑其与 Coinbase、Binance 等交易所的资金通道。例如，渣打银行通过四方精创的 FINNOSafe 平台接入 USDC，为其客户提供链上美元结算服务。政策绑定：深度参与香港金管局 “Project Ensemble” 沙盒测试，技术方案被纳入新加坡、泰国央行测试体系，未来或成为东南亚稳定币跨境清算的核心基础设施。2025 年 Q1 跨境支付日均处理量超 10 万笔，其中 30% 涉及稳定币交易。生态协同：与京东科技合作开发 “跨境 B2B 稳定币支付系统”，计划 2025 年底覆盖东南亚 5 国港口，直接对接海外交易所的供应链金融场景。京北方（002987）：稳定币生态的全栈服务商
技术储备：在智能合约、加密算法、区块链结构等领域有深厚积累，形成区块链公共服务平台、供应链金融服务平台、数字人民币统一接入系统三大核心产品。为稳定币发行机构提供监管合规系统、储备资产托管解决方案，为运营机构搭建支付通道及数字钱包。场景拓展：推进香港业务交付模式升级，与国有大行合作探索稳定币在跨境支付、供应链金融等场景的应用。其 “稳定币 + 数字人民币” 混合收单系统已进入试点阶段，支持 38 种货币兑换及秒级清算。生态合作：与渣打银行、京东科技等机构合作，为稳定币发行、流通、应用全链条提供技术支持，客户覆盖香港虚拟银行及跨境电商平台。
二、跨境支付与硬件入口：打通稳定币线下流通闭环
1. 新大陆（000997）：海外稳定币支付终端的物理载体
设备覆盖：全球第三大 POS 终端厂商，智能收款设备支持 USDT、USDC 等稳定币支付，覆盖港澳地区超 3 万家商户，并进入中东、东南亚市场。2025 年 Q1 海外出货量突破 20 万台，其中 50% 设备适配稳定币支付功能。技术适配：新一代鸿蒙 POS 终端通过香港金管局认证，支持稳定币与数字人民币的 “双离线交易”，已在阿联酋、沙特试点跨境零售场景。若海外稳定币支付渗透率达 10%，其硬件收入有望增长 30%。生态合作：作为京东收单设备核心供应商，支撑京东稳定币（JD-HKD）在跨境电商、物流领域的应用，终端网络成为稳定币线下流通的关键节点。2. 拉卡拉（300773）：USDT 跨境结算的合规通道
牌照优势：唯一持跨境人民币全牌照的第三方支付机构，香港 MSO 牌照已落地，SVF 牌照预期 2025Q3 获批，可直接承接 USDT 等稳定币的跨境清算需求。其跨境支付系统支持 USDT 与 38 种货币的秒级兑换，手续费率比传统电汇低 70%。场景落地：与京东合作拓展稳定币线下支付，500 万台 POS 终端覆盖全球 120 国，2025 年 Q1 稳定币相关收入达 2 亿元，占跨境支付业务的 15%。若香港稳定币规模达 500 亿港元，其通道费收入或超 1.5 亿港元。风险提示：2025Q1 净利润同比下滑 51.71%，需关注稳定币业务能否有效改善盈利。三、生态协同与区域试点：新兴市场的稳定币拓荒者
1. 华峰超纤（300180）：中东稳定币场景的技术先锋
间接关联：子公司威富通为京东稳定币（JD-HKD）提供跨境支付接口，支持中东地区的零售和跨境贸易场景，单月链上交易量突破 1 亿美元。其 “易信连” 反洗钱系统 30 秒完成审查，适配阿联酋央行沙盒要求。区域布局：与沙特 Ajlan & Bros 集团合作推进中东移动支付生态建设，参与菲律宾、印尼等东南亚国家的稳定币试点，技术方案覆盖 200 + 国家结算。2025 年 Q1 海外收入同比增长 40%，其中稳定币相关业务占比达 18%。技术迁移：将国内数字人民币经验复制至海外，为外资银行提供跨境支付系统开发，部分项目已完成交付。2. 恒宝股份（002104）：海外稳定币钱包的安全屏障
技术适配：为 Circle、Tether 等海外稳定币平台提供硬件加密模块，其 “离线冷钱包 + 量子加密” 方案通过 FIPS140-2 认证，支撑 USDC 在链上金融场景的安全存储。2025 年 Q1 数字安全业务收入同比增长 22%，海外占比提升至 35%。生态合作：与 Airwallex 合作开发多币种钱包，支持 USDC、USDT 等稳定币的跨境转账，用户覆盖东南亚、欧洲等地区。若海外稳定币钱包市场渗透率达 5%，其硬件收入有望增长 25%。雄帝科技（300546）：合规认证与场景适配的先行者
技术布局：全球首个兼容数字人民币与稳定币的 “双轨认证系统” 开发者，香港子公司获 SVF 牌照，重点布局交通场景支付。政策适配：参与香港金管局稳定币试点项目，为蚂蚁链提供 KYC/AML 合规解决方案，保障交易安全。市场空间：若香港稳定币支付场景落地，业绩增长潜力显著。协鑫能科（002015）：能源贸易结算的稳定币应用标杆
场景突破：与京东合作跨境能源贸易稳定币结算，手续费仅 0.3%，首单光伏资产代币化融资 2 亿元，国内新能源 RWA 龙头。技术协同：结合区块链与物联网技术，实现能源资产实时估值与代币化，为绿色金融提供创新解决方案。四、风险与策略建议
政策风险：美国 SEC 对稳定币的监管态度（如 USDT 储备金审计）可能影响市场情绪，需关注 Circle、Tether 的合规动态2224。技术迭代：海外平台如 Binance、Coinbase 加速自研支付系统，可能削弱 A 股公司的技术壁垒，需跟踪企业研发投入和订单转化效率。配置策略：短期聚焦技术输出明确的标的（海L、四F）；中长期布局区域试点领先的企业（华F、新DL），优先选择海外收入占比高、政策适配性强的标的。● 免责声明：
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