香港券商牌照争夺战白热化，天风证券意外拿下虚拟资产交易入场券引爆A股涨停。
这事透露出两个关键信号：传统金融拥抱虚拟资产的窗口正式开启，中小券商弯道超车的机会来了。
天风国际这张牌照含金量在于“综合账户安排服务”，简单说就是能让客户用证券账户直接买卖比特币这类虚拟资产。
但对比国泰君安24号拿的全套服务牌照，天风缺了关键的投资咨询权限。
相当于开了赌场但不能教人下注，实际业务潜力砍了一半。
更值得玩味的是时间差。
天风其实去年就获批，偏偏在港股国泰君安宣布升级牌照后突然引爆A股行情。
这种滞后反应暴露了市场信息不对称——大量投资者根本不知道子公司持牌情况。
现在港股41家持牌机构名单里藏着多少A股券商的隐藏彩蛋？
这才是资金疯抢券商股的真实逻辑。
牌照泛滥的担忧也出现了。
香港证监会已发出41张同类牌照，后续还有更多竞争者入局。
但核心矛盾在于：现在能交易的只有比特币、以太坊等主流币种，香港本地散户参与度又低，实际业务量可能撑不起估值泡沫。
某论坛的吐槽很实在：“总不能靠大学生金融挑战赛选手来充交易量吧？”
天风这波涨停更像市场情绪的试水。
真正要关注的是牌照背后的基础设施竞赛——哪家能率先打通虚拟资产与股票、债券的跨市场结算，谁才能吃到合规红利的头啷汤。
毕竟当比特币ETF都能用证券账户买卖时，传统券商的价值链才算真正重构。
中资券商这轮洗牌够戏剧性的。
头部玩家还没下场，天风这种二线选手反倒抢了先手。
但牌照只是入场券，后续产品设计、风控体系、客户认知培养才是硬仗。
现在狂欢的资本，怕是忘了去年虚拟币交易所接连暴雷的教训。